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资产管理新规统筹监管标准

发布日期:2017-09-22 12:58 编辑:admin

摘要: 资管新规统筹监管标准打破刚性兑付理财产品,在国家对金融市场加强监管的同时,也给中启融创这样始终以规范经营为基础,始终以为客户提供有保障的资产升值服务为宗旨的企业带来快速发展的机会。

导读:资管新规统筹监管标准打破刚性兑付理财产品。据媒体称,央行会同证监会、银监会、保监会及其他有关部门,就全面规范金融机构资管业务进行讨论及征求意见。

讨论中的资管业务新规提出打破刚性兑付。监管范围包括但不限于理财产品、信托、公私募基金,券商、基金子公司、期货和保险资管发行的资产管理产品等。此次央行层面牵头的指导意见,对于全市场资金管理产品给予明确的指导意见,有助于实现资管产品的跨行业监管,打击市场监管套利活动,推动资管产品穿透和嵌套更为透明化,更好规避和防范系统风险。

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在国家对金融市场加强监管的同时,也给中启融创这样始终以规范经营为基础,始终以为客户提供有保障的资产升值服务为宗旨的企业带来快速发展的机会,作为一个有责任感的企业,企业的每一个员工都有着强烈的回报客户使命感,最后感谢客户对我们的信任和支持,中启融创必然一天会比一天好,让我们一起共同见证中启融创的发展和进步。 

对于金融机构不得开展表内资产管理业务,不得承诺保本保收益,打破刚性兑付。这一意见主要是针对于银行保本理财业务,信托、公募基金等其他金融机构产品都为不保本业务,对于这类金融机构更多而言是加强宣传。而此前银行保本理财业务业务,其资产属于银行表内业务,也需要相关的风险资本和损失准备金。此次意见稿出台特别强调资产管理业务是金融机构的表外业务,也就意味着银行保本理财将不再保本,银行理财将全部划入表外业务,那么银行不再以自有资金兑付,也将打破刚性兑付。 

        对于结构化产品,优先份额/劣后份额的杠杆倍数分别为固收类3倍、股票类1倍、其他类2倍。对公募产品和私募产品,总资产/净资产设定 140%和200%的限制。对单只产品,按照穿透原则,合并计算总资产。这一新规基本符合市场预期,也与此前证监会资管新八条相关规定方向基本一致,这一新规基本延续去杠杆化的监管原则,这次新规除了对于品类不同品类资管产品有了更为明确规定,从监管层面提升一个高度,统一杠杆要求。此外,新规提出了双十限制,即单只产品投资单只证券或证券投资基金不超过净资产10%(私募产品除外);全部资管产品投资单只证券或证券投资基金的市值不超过市值的10%,这主要是针对更好防控资管产品的持仓集中所导致投资风险。

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        除了 FOF、MOM 以及金融机构委外业务,禁止资管产品投资其他资管产品,这将对于当前资管市场产生较大的影响。目前,银行理财产品、保险资管产品投资公募产品,银行理财产品、券商资管计划投资信托产品,已经是行业内常见的运行方式。资管行业 100万亿规模有将近一半恐受相关影响,通道业务将受到很大打击,这也将对于非标投资方面产生明显限制,非标方面融资成本和能力将有明显影响。监管层考虑到避免冲击市场,划定新老划断和过渡期,这一基本符合监管层的维护市场平稳发展的原则。

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 总体而言,此次新规基本延续监管层去杠杆、去通道化、严监管、打破刚性兑付等一系列监管思路,在金融混业的大背景之下,全局统筹管理与监管资管产品市场,更好整顿资管市场内部的跨行业监管套利行为,防范市场系统性风险。


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